Depuis début 2022, la capitalisation de Thales a progressé de plus de 50 %, portée par une succession de contrats majeurs signés avec plusieurs gouvernements européens. L’augmentation ininterrompue des budgets de défense en Europe et en Asie, alimentée par des tensions géopolitiques persistantes, se traduit par une accélération des prises de commandes dans le secteur.
Le consensus des analystes anticipe une croissance durable du chiffre d’affaires de Thales jusqu’en 2025, malgré une pression accrue sur les marges liée à la hausse des coûts de production et à la concurrence américaine. Les perspectives d’investissement évoluent ainsi dans un environnement marqué par une demande soutenue, mais aussi une volatilité accrue sur les marchés financiers.
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Thales face à la hausse des budgets militaires : état des lieux et dynamiques du marché
Le secteur de la défense européenne vit une accélération spectaculaire, poussée par l’envolée des budgets militaires dans les États majeurs du continent. Thales, acteur clé de la défense européenne, tire directement profit de cette nouvelle donne. Fin 2023, le carnet de commandes du groupe franchit le seuil des 42 milliards d’euros, un sommet jamais atteint jusque-là. Cette performance s’explique par une demande très soutenue en équipements militaires, en systèmes de cybersécurité et en solutions de défense aérienne.
Le rythme s’intensifie. Les tensions géopolitiques forcent les armées à accélérer leur modernisation. Plusieurs pays européens, tels que l’Allemagne ou la Pologne, revoient à la hausse leurs investissements, souvent sur plusieurs exercices budgétaires. Les grands programmes conjoints, menés notamment avec Dassault Aviation et Thales, structurent désormais le secteur à l’échelle régionale.
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En 2023, le chiffre d’affaires de Thales s’établit à 17,6 milliards d’euros, preuve de la robustesse de son modèle économique. Face à la compétition venue des États-Unis, la capacité d’innovation de Thales dans les radars, la sécurité des données et la cryptographie renforce sa position sur le marché. L’Europe reste un moteur, mais le carnet de commandes gonfle aussi grâce au Moyen-Orient et à l’Asie. Tant que la pression sur la sécurité demeure, la dynamique s’annonce solide pour le groupe.
Quels scénarios pour l’action Thales à l’horizon 2025 et quelles recommandations pour les investisseurs ?
Sur le SBF 120, la performance de Thales sort du lot : +48 % en deux ans, une trajectoire qui marque les esprits. Avec un carnet de commandes à un niveau inédit dans ce contexte de réarmement, la visibilité est forte. Les analystes s’accordent sur une croissance organique supérieure à 6 % en 2024, portée par la défense, la cybersécurité et la digitalisation des forces armées. Le consensus table sur un PER autour de 19, légèrement en retrait face à la moyenne du secteur, ce qui ouvre la porte à un rattrapage si le climat reste porteur.
Côté marché, les investisseurs institutionnels apprécient la régularité du free cash flow et la hausse des dividendes, +10 % sur deux ans. Les flux d’investissement se dirigent aussi vers les ETF thématiques, à l’image de l’Amundi Stoxx Europe Defense UCITS ou du BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defense, qui accordent une part conséquente à Thales dans leur portefeuille. Depuis janvier, les plateformes XTB et Trade Republic signalent d’ailleurs une nette progression des volumes échangés sur le titre.
Sur les prochains mois, plusieurs voies se dessinent pour l’action Thales :
- Poursuite de la hausse : budgets militaires solides, action susceptible de franchir les 180 €, dividende en progression.
- Stabilisation : si la dynamique ralentit, le titre pourrait se maintenir autour de 165 €, rentabilité préservée.
- Correction : une détente sur le front géopolitique pourrait ramener l’action vers les 150 €.
Pour naviguer sur ce secteur mouvementé, diversifier son exposition via des ETF actions ou des fonds spécialisés reste une stratégie judicieuse face à la volatilité propre à la défense.
À l’heure où la sécurité s’impose comme un pilier de la politique européenne, l’action Thales devient plus qu’une valeur boursière : un baromètre du climat géopolitique. Reste à voir si la courbe continuera de grimper ou si une surprise, inattendue comme souvent en Bourse, viendra rebattre les cartes.
