La hausse des volumes d’échange s’accompagne souvent d’une volatilité décuplée, mais cette corrélation s’inverse fréquemment avant les retournements majeurs. Les indicateurs traditionnels, tels que le ratio MVRV ou le taux de financement des produits dérivés, signalent parfois une exubérance irrationnelle plusieurs semaines avant le sommet effectif.
Les cycles précédents révèlent que la conjonction de politiques monétaires restrictives et d’événements internes au secteur, comme un halving, ne provoque pas toujours les réactions attendues. Les signaux d’essoufflement du marché apparaissent d’abord dans la structure des flux entrants sur les exchanges, bien avant que la tendance générale ne s’inverse sur les graphiques.
Les grandes tendances des précédents bull run : ce que l’histoire du marché nous enseigne
Regarder dans le rétroviseur du marché crypto, c’est accepter de naviguer entre répétitions et surprises. Jamais deux bull run ne se ressemblent, même si certains déclencheurs se retrouvent de cycle en cycle. Le halving bitcoin vient régulièrement jouer le rôle d’accélérateur : tous les quatre ans, la récompense minière diminue, ce qui resserre l’offre et alimente de nouvelles spéculations sur le prix bitcoin. Pourtant, ce n’est qu’une pièce du puzzle.
L’arrivée massive des investisseurs institutionnels bouleverse toujours la donne. Dès qu’ils se positionnent, la capitalisation boursière des principales cryptomonnaies décolle. Souvenez-vous de 2021 : l’ouverture des premiers ETF bitcoin spot a provoqué un afflux de capitaux sans précédent, une flambée rapide, puis un emballement du sentiment marché qui semblait sans limites.
Plusieurs marqueurs permettent de suivre la dynamique des cycles passés :
- Bitcoin donne le ton : son cours oriente l’ensemble du bull market, influençant à la fois l’écosystème bitcoin et les principales altcoins comme ethereum.
- Les volumes échangés sur les stablecoins trahissent les allées et venues des nouveaux arrivants sur le marché.
- Quand la prolifération des projets douteux s’accélère, que les valorisations s’envolent et que la volatilité devient extrême, le marché prépare son retournement vers une phase baissière, le bear market.
À chaque cycle, la psychologie collective, l’arrivée de produits dérivés et les innovations technologiques agissent comme des catalyseurs puissants. Lorsqu’un all time high est franchi, l’effet d’entraînement est immédiat : la foule se rue sur le marché, gonfle la bulle, puis subit la correction qui finit toujours par arriver.
Quels signaux annoncent la fin d’un bull run en cryptomonnaie ?
Un bull run ne se termine jamais dans la discrétion. Les signaux se multiplient sous les projecteurs, mais beaucoup préfèrent les ignorer. Premier symptôme : l’exubérance du sentiment marché. Quand les nouveaux venus se bousculent, que les recherches Google sur “acheter bitcoin” ou “crypto à fort potentiel” s’envolent, le sommet approche généralement à grands pas.
Sur le terrain de l’analyse, une suite de all time high suivie d’une incapacité à en inscrire de nouveaux révèle un net ralentissement. Des outils comme le MACD ou le RSI plongent en zone de surachat. On observe alors une baisse progressive des volumes alors que la volatilité s’accentue. Les investisseurs institutionnels, eux, se délestent, privilégiant la liquidité en fiat.
Certains comportements collectifs, très reconnaissables, s’installent à ce moment-là :
- Le recours généralisé aux stratégies de sortie : les portefeuilles vétérans se délestent, et les retraits massifs se multiplient sur les plateformes.
- Les indicateurs macroéconomiques prennent une place centrale : hausse des taux d’intérêt, resserrement monétaire, incertitudes réglementaires. Le marché crypto, souvent perçu comme déconnecté, se rappelle brusquement son lien avec l’économie mondiale.
- La volatilité s’installe et les variations de prix deviennent erratiques, ouvrant la voie à une période dominée par le bear market.
L’histoire du marché crypto le montre : chaque phase terminale s’accompagne d’un basculement brutal, de l’optimisme absolu à la méfiance généralisée. Ceux qui savent lire ces signaux anticipent. Les autres attendront la prochaine secousse du marché.
L’influence des régulations, des halvings et du contexte macroéconomique sur le timing du prochain cycle
Personne ne gagne à miser sur le hasard pour anticiper le prochain bull run. Trois forces principales dessinent le tempo du marché crypto : la régulation, le halving bitcoin et la situation macroéconomique globale.
La question de la régulation occupe tous les esprits, surtout du côté des investisseurs institutionnels. En Europe, la législation MiCA apporte un cadre, rassure, attire de nouveaux fonds. L’adoption d’ETF bitcoin spot a déjà fait bondir les volumes échangés et la capitalisation boursière de bitcoin. Mais chaque avancée réglementaire peut aussi provoquer des accès de volatilité à ne pas sous-estimer.
Le prochain halving bitcoin est déjà sur toutes les lèvres. À chaque réduction de récompense minière, le prix bitcoin connaît, peu après, une envolée soutenue par la raréfaction de la ressource et l’emballement spéculatif. Cette mécanique, répétée à chaque cycle, met le feu aux poudres dans les mois qui suivent.
Reste un facteur déterminant : les indicateurs macroéconomiques. Un durcissement monétaire, une hausse brutale des taux, un contexte de liquidités tendues freinent les investissements dans les cryptomonnaies. À l’inverse, des politiques plus souples, une réglementation stabilisée et un halving à l’horizon créent le cocktail idéal pour une nouvelle envolée du bull market. Le scénario est rôdé. Mais la date précise de la prochaine euphorie, elle, reste suspendue aux caprices de l’économie mondiale.
Rien n’arrête le rythme imprévisible des cycles crypto. Entre signaux précurseurs et surprises du marché, le prochain bull run se prépare déjà, quelque part entre régulation, innovation et la patience des investisseurs aguerris. Qui saura, cette fois, saisir l’instant décisif ?
